（来源：山河资本圈）
作者：山河资本圈
2月27日晚间，山西装备制造龙头上市公司华翔股份（603112.SH）发布2025年度业绩快报。
公告显示，公司全年实现营业总收入41.29亿元，同比增长7.87%；归属于上市公司股东的净利润5.62亿元，同比增长19.38%，扣除非经常性损益的净利润5.06亿元，同比增长25.10%，营收与利润双双实现稳健增长，经营质量持续提升。
华翔股份表示，报告期内，下游行业整体运行平稳，公司坚持稳健经营，主业销量稳步提升，同时受益于产品结构优化与经营效率改善，实现了营业收入与利润率的双增长。
分业务板块来看，公司压缩机零部件业务机加工产能持续释放，“延链强链”战略深入推进，盈利水平显著提升；汽车零部件业务通过整合华域合资公司新增产能，产销量逐季爬坡，成为公司增长的重要支撑；工程机械零部件业务则受行业下行影响，销量出现短期承压。
作为山西省首家上市的民营装备制造类企业，华翔股份主营业务涵盖各类定制化金属零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于白色家电、汽车、工程机械等多个领域，客户包括美的、格力、丰田、采埃孚等世界五百强企业。
山河资本圈注意到，华翔股份为进一步扩充产能、深化产业链布局，于2025年9月启动向不特定对象发行可转换公司债券工作，同年12月敲定拟募集资金不超过13.08亿元，主要用于核心零部件产能提升及产业链延伸项目和补充流动资金及偿还债务。
其中，10.58亿元将专项投入产能提升与产业链延伸，旨在突破现有产能瓶颈，引入自动化AI视觉检测设备等先进装备，集成高精度视觉、AI自学模型、精益柔性生产等技术，实现实时全自动、高精度的质量检测与数据反馈，推动公司从“合格零件产品”向“优质部件产品”的跨越，提升综合竞争力与成本优势。
该项募投项目于2026年1月收到上交所问询函，华翔股份于2月10日回复了问询函，并针对就13.01亿元募资相关的七大核心问题作出专项回复。
问询函中特别针对前次募投项目“机加工扩产升级及部件产业链延伸项目”“铸造产线智能化升级与研发能力提升项目”发生了的两次延期进行了问询，要求公司说明在前次募投项目多次延期且未完工的情况下，本次募投项目建设的必要性、产能规划合理性和新增产能消化措施，是否存在重复建设。
公司披露，截至2025年9月30日，三大业务板块在手订单合计1.39亿元，且已锁定新增订单规模超12.69亿元，其中汽车零部件领域新增订单预计6.9亿元，白色家电压缩机领域新增订单预计3.52亿元，工程机械零部件领域新增订单预计2.28亿元，足以覆盖募投项目达产后的新增产能。
另外，本次募集资金与前次募集资金不存在交互使用的情况，本次募投建设系基于下游市场订单的持续增长、扩大业务规模、优化产业布局的整体规划开展，系公司现有产能的持续扩大及补充，不存在重复建设情况。
后续，随着前次募投项目按期推进、新一轮可转债募资项目落地实施，华翔股份有望进一步突破产能瓶颈、强化技术壁垒，持续推动企业高质量发展。
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